تحلیل بنیادی سراميك‌هاي‌صنعتي‌اردكان

بسم الله الرحمن الرحیم

مقدمه :

شرکت سرامیکهای صنعتی اردکان بعنوان شرکت دانش بنیان تنها تولید کننده محصولات مواد پیشرفته سرامیک در زمینه کاتالیستها و محصولات سرامیکی بر پایه آلومینائی و بزرگترین تولید کننده محصولات سرامیکی در پایه سیلیکاتی در ایران و خاورمیانه در گروه صنایع کانی غیر فلزی فعالیت داشته و در زمینه تولید محصولات آلومینایی بصورت انحصاری در کشور فعالیت می نماید.

تولید محصولات مواد پیشرفته در زمینه انواع کاتالسیت های مورد مصرف صنایع متفاوت خصوصا نفت ، گاز ، پتروشیمی و تولید اکتیو آلومینا ( آلومینا با خلوص بالا ) به عنوان کاتالیست و جاذب و انواع گلوله های و لاینرهای سرامیکی آلومینائی و سیلیکاتی ، قطعات ویژه سرامیکی آلومینائی ضد سایش و ضد اسید، و تولید انواع قطعات و مصنوعات سرامیکی صنعتی مورد مصرف در صنایع مختلف می باشد.

محصولات تولیدی این شرکت کاملا منحصر بفرد و استراتژیک در گلوگاه های خط تولید صنایع نفت، گاز، پتروشیمی، صنایع شیمیایی، فولاد، معادن، سیمان، کاشی و سرامیک وصنایع هوای فشرده و ... مورد استفاده قرار می گیرد و فروش محصولات تولیدی این شرکت نیز از طریق شرکت در مناقصات یا دریافت در خواست مکتوب از صنایع مذکور، با ارائه پیش فاکتور به درخواست کننده بر اساس توافقات شرایط پرداخت، انجام می پذیرد.

شرکت سرامیکهای صنعتی اردکان (شرکت سهامی عام) در سال ۱۳۷۴ به جهت تولید انواع گلوله های سرامیکی و لاینرهای سرامیکی، آسیابهای گلوله ای (بالميل) ، قطعات ویژه سرامیکی با ظرفیت تولید سالیانه ۱۲۰۰ تن در شهرستان اردکان واقع در شهرک صنعتی رادكان آغاز به کار کرد، طرح توسعه اولیه شرکت شامل افزایش ظرفیت تولید از ۱۲۰۰ تن به ۳۰۰۰ تن در سال می باشد که به موجب پروانه بهره برداری اخذ شده در اسفند ماه ۱۳۸۰ به بهره برداری رسیده  است. همچنین براساس مجوز اخذ شده از سازمان مذکور در سال ۱۳۸۳ طرح توسعه دوم جهت افزایش تولید به میزان 8۰۰۰ تن در سال، در پایان سه ماهه سوم سال ۱۳۸۵ به بهره برداری رسیده است .

و همچنین طرح توسعه جدید در خصوص تولید کاتالیستهای واحد بازیافت گوگرد و جاذب که پس از انجام تحقیقات و توسعه در حال حاضر۷۰۰ تن در سال امکان تولید وجود دارد که در صورت افزایش سرمایه به میزان ۳۰۰۰ تن در سال قابل افزایش خواهد بود .

همچنین به منظور افزایش ظرفیت تولید و رفع وابستگی و حداکثر سود و افزایش قدرتمندی و توانایی رقابتی ، با ایجاد شرکتهای زیر مجموعه : شرکت مهندسی معدنی زرین پودر نوین کسرا ، شرکت گلوله های سرامیکی دیبا سرام نوین کسرا و شرکت آلومینیوم پارس اکسید کسرا ایجاد نمود .

شرکت برنامه افزایش سرمایه 68 درصدی از محل انباشته به منظور اجراي طرح هاي توسعه و تامين منابع مالي سرمايه گذاري ثابت و سرمايه در گردش جهت افزايش دو برابري ظرفيت توليد محصولات شرکت مي باشد را دارد.

شرکتهای زیر مجموعه :

• شرکت مهندسی معدنی زرین پودر نوین کسرا

شرکت مهندسی معدنی زرین پودر نوین کسرا تحت پوشش هولدینگ سرامیکهای صنعتی اردکان با در اختیار داشتن معدن هماتیت و الوژیست با ظرفیت بالا در زمینه استخراج و فرآوری سنگ آهن هماتیت فعالیت خود را در ۱۳۹۴ آغاز نموده است و با روشهای نوین اکتشاف، استخراج و فرآوری محصول نهایی در حال حاضر با ظرفیت تولید بیش از ۱۰۰ هزارتن ماده معدنی در سال به عنوان بزرگ ترین تولید کننده کلوخه هماتیت حفاری و ماده اولیه رنگ های ضد خوردگی بر پایه اکسید آهن میکایی MIO در ایران می باشد .

شرکت اصلی در سال 1399 که به میزان 60.83 درصد مالکیت سهم را دارا می باشد اقدامات لازم جهت ورود به فرابورس این معدن را انجام و در حال پیگیری است.

• شرکت گلوله های سرامیکی دیبا سرام نوین کسرا

شرکت در سال 1393 جهت تکمیل سبد محصول خود در راستای افزایش ظرفیت تولید انواع گلوله های سیلیکاتی اقدام به سرمایهگذاری در شرکت مذکور به میزان 67 درصد نموده است . با نظر به ایجاد ظرفیت تولید در جهت تکمیل سبد محصول بخش گلولههای سیلیسی مورد مصرف در صنایع نفت ، گاز و پتروشیمی کل سهم سهام سهامدار 33درصدی شرکت به شرکت اصلی انتقال و 100 درصد مالکیت در اختیار شرکت سهامی سرامیکهای صنعتی اردکان میباشد .

• شرکت آلومینیوم پارس اکسید کسرا

یکی از شرکتهای زیر مجموعه میباشد که با تکیه بر نیروهای متخصص و توانمند خود از سال 1397 مراحل تحقیقاتی و نیمه صنعتی تولید پودرآلفا الومینا را آغاز نمود . از جمله اهداف این طرح ، تولید با کیفیت پودرآلفا آلومینا با خلوص باال ، اصل رقابت پذیری و قیمت تمام شده در تولید محصوالت هایتك با هدف بومی سازی میباشد. این تولید یك پروژه ملی محسوب میگردد که با اهداف عالی هلدینگ تدوین شده و در سال 1398 به تولید انبوه و صنعتی رسید و همچنین بعنوان یك شرکت دانش بنیان توسط معاونت علمی و فناوری ریاست جمهوری انتخاب گردید . آلفا آلومینا ماده اولیه اصلی مورد مصرف این شرکت میباشد که تاکنون در اختیار شرکتهای اروپایی و آمریکایی قرار داشته و برای اولین بار در ایران توسط شرکت آلومینیوم پارس اکسید کسرا با ظرفیت 15000 تن در سال به تولید انبوه و صنعتی رسیده است .

پروژه و طرح های توسعه شرکت اصلی و شرکتهای زیر مجموعه :

1-برنامه افزایش ظرفیت دو برابری گلوله های سرامیکی از 6500 تن به 12000 تن

2-برنامه تولید کاتالیست ریفورمیت به ظرفیت 300تن

3-برنامه افزایش ظرفیت کاتالیست تیتانیابه 300تن

4-برنامه افزایش ظرفیت اکتیو آلومینا به 1200 تن

5-برنامه تولید سیمان نسوز به ظرفیت 15000 تن

6-برنامه افزایش ظرفیت آلفا آلومینا از 15000تن به 39000تن

7-برنامه افزایش تولید سنگ آهن از 100.000تن به 400.000 تن

8-برنامه افزایش تولید کنستانتره سنگ آهن بالاتر از 30.000تن

 سهامداران :

ترکیب سهامداران شرکت در آخر اسفند ماه به شرح زیر می باشد:

تغییرات سرمایه:

اطلاعات مالی گذشته :

عمده محصول تولیدی شرکت گلوله های سرامیکی در سایزهای متفاوت می باشد.

مقدار فروش شرکت به جهت بهره برداری از طرح توسعه روندی صعودی را طی می کند.

رشد مبلغ فروش به جهت رشد نرخ فروش و رشد مقدار فروش می باشد .

نرخ فروش شرکت با توجه به شرایط تورمی رو به افزایش می باشد.

همانطور که در نمودار مشخص می باشد روند سودآوری شرکت صعودی و رو به رشد می باشد وبا توجه به طرحهای توسعه متعدد شرکت برای سالهای آینده و دانش بنیان بودن شرکت انتظار ادامه این روند را برای شرکت داریم .

حاشیه سود ناخالص شرکت روند صعودی را دارد که نشاندهنده حرکت شرکت به سمت محصولات با ارزش افزوده بالاتر می باشد .

مفروضات تحلیل :

با توجه به مفروضات ذکر شده درجدول بالا شرکت برای سال 99 شرکت قادر است 230 تومان سود به ازای هر سهم محقق کند .و در سال آینده با توجه به افزایش ظرفیت شرکت اصلی و شرکتهای زیر مجموعه می تواند حدود 440 تومان سود به ازای هر سهم محقق کند.

در سال 1401 با توجه به در نظر گرفتن ظرفیت کامل تولید محصولات شرکت اصلی و زیر مجموعه انتظار تحقق سود 770 تومانی را برای سهم داریم .

پیش بینی کارشناسی :

*پیش بینی فوق صرفا نظر کارشناس تحلیل می باشد و کارگزاری هیچ مسئولیتی در قبال آن نخواهد داشت *

تحلیلگر:سمانه دهقان