بازار: loading

سهام بهترین گزینه سرمایه‌گذاری در افق بلندمدت

سهام بهترین گزینه سرمایه‌گذاری در افق بلندمدت
کد:49108

1399/10/14 11:50:24

بازار سهام که در بازه سه ماهه شهریور تا آبان روند نزولی داشته و با کاهش قابل ملاحظه ارزش مواجه شده است، از میانه‌های آبان تغییر جهت داده و در آذرماه رشد مثبت را ثبت کرده است.

به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا)، ارزش بورس تهران در پایان آذرماه به رقم ۵۷۰۰ هزار میلیارد تومان رسیده که این رقم رشدی معادل ۹.۸ درصد را نسبت به ماه قبل نشان می‌دهد. مجموع رشد ارزش بازار در ۹ماهه ابتدای سال نیز به رقم ۲۰۴ درصد رسیده است.

بررسی وضعیت شاخص ارزش دلاری بورس تهران نیز نشان می‌دهد که در دو ماه اخیر، به دلیل افزایش ارزش بازار سهام و همزمان کاهش ارزش دلار، شاخص ارزش دلاری افزایش محسوسی داشته است. هرچند که در حال حاضر این شاخص با اوج تاریخی خود فاصله قابل ملاحظه‌ای دارد اما بالاتر از میانگین‌های بلندمدت قرار گرفته است. چشم‌انداز روند نزولی نرخ ارز در ماه‌های پیش رو، افزایش بیشتر شاخص دلاری بازار سهام را با چالش مواجه می کند؛ هر چند که رشد محسوس بهای جهانی کالاهای پایه در ماه‌های اخیر و چشم‌انداز رشد بیشتر آن، می‌تواند قیمت سهام صادرات‌محور را افزایش دهد.

بررسی وضعیت معاملات بازار سهام در آذرماه نشانگر رشد چشمگیر ارزش و حجم معاملات است. افزایش گرایش معامله‌گران به  بازار سهام پس از تغییر روند و مثبت شدن بازار، یکی از اصلی‌ترین دلایل رشد معاملات در آذرماه بوده است. در کنار این موضوع، اتخاذ سیاست پولی انبساطی از طریق پرداخت تسهیلات ۱ میلیون تومانی در قالب دور دوم حمایت‌های کرونایی به حدود ۱۱ میلیون خانوار نیز سبب شده تا بخشی از این منابع (به عنوان پس‌انداز خانوار) وارد بازار سهام شود. هر چند که برای ماه‌های آینده نیز رونق نسبی معاملات مورد انتظار است اما رسیدن به سطوح معاملاتی آذرماه چندان محتمل نخواهد بود.

ترکیب معاملات سهام در آذرماه نیز به شکلی بوده که سهم معاملات افراد حقیقی با افزایش مواجه شده و غالبا بالاتر از ۸۰ درصد بوده است. این موضوع به معنای افزایش گرایش افراد حقیقی به معاملات بازار سهام است. البته باید توجه داشت این معاملات در هر دو سمت (خرید و فروش) صورت گرفته است و لزوما به معنای ورود دارایی جدید به بازار سهام نیست.


بررسی وضعیت دارایی افراد حقیقی در بازار سهام نشان می‌دهد که از ابتدای سال تاکنون حدود ۸۰ هزار میلیارد تومان دارایی جدید توسط این افراد وارد بازار سهام شده است. نکته قابل ذکر در این زمینه آن که در آذرماه و علی رغم بهبود وضعیت بازار سهام، باز هم خالص ورود دارایی افراد حقیقی منفی بوده است. کاهش قابل ملاحظه ارزش صندوق دارایکم، عدم بازدهی مناسب صندوق پالایش یکم و افت چشمگیر قیمت سهام شستا (که همگی دارای شمار زیادی از سهامداران کم تجربه و تازه‌وارد هستند) از دیگر دلایلی است که نگرش منفی به بازار سرمایه را نزد خیل زیادی از سهامداران ایجادکرده است.
.
 بررسی وضعیت مشارکت‌کنندگان در فرآیندهای عرضه اولیه نشان می‌دهد در عرضه‌هایی که اخیرا و پس از اصلاح بازار صورت گرفته است، شمار خریداران به شکل جدی (حدود ۱ میلیون نفر) کاهش یافته است و این موضوع موید فرضیه خروج شماری از سهامداران از بازار سرمایه بوده است.

با وجود کاهش محسوس قیمت در بازار سهام و برخی نگرش های منفی میان سهامداران باید توجه داشت که بررسی روندهای بلندمدت در بازار دارایی‌ها نشان می‌دهد که هنوز هم بازار سهام نسبت به سایر دارایی‌ها عایدی بیشتری را نصیب سرمایه‌گذاران کرده است. شایان ذکر است که بازار سهام (و بازار مسکن) نسبت به سایر بازارها دارای ویژگی برخورداری از جریان درآمدی هستند و به صورت سالانه نیز عایدی نقدی برای سرمایه‌گذاران به دنبال دارند. به این ترتیب می‌توان گفت که در افق بلندمدت و براساس تجارب تاریخی، سهام هنوز هم بهترین گزینه برای سرمایه‌گذاری است

.
 در مورد عملکرد حقیقی شرکت‌ها و چشم‌انداز سودآوری، باید توجه داشت که در ۹‌ماهه ابتدای سال جاری، شرکت‌ها حدود ۲۰۰ هزار میلیارد تومان سود محقق کرده اند که البته انتظار افزایش آن تا محدوده ۲۲۰ هزار میلیارد تومان نیز وجود دارد. برای سال آینده نیز انتظار می‌رود شرکت‌های بورسی سودی حدود ۳۰۰ هزار میلیارد تومان محقق کنند. البته باید توجه داشت از آن جا که حدود ۷۰ درصد از سود بازار مربوط به گروه‌های بزرگ و مرتبط با کالاهای پایه (شیمیایی، فلزات اساسی، فرآورده‌های نفتی و کانه‌های فلزی) است و روندهای جهانی قیمت این کالاها صعودی است، رقم سودآوری در سال آینده در برآوردهای خوش بینانه می‌تواند حتی تا محدوده ۳۵۰ هزار میلیارد تومان نیز افزایش یابد.

 نکته مهم دیگری که می‌بایست در مورد سودآوری شرکت‌ها مورد نظر قرار گیرد، مساله کاهش چشمگیر نسبت تقسیم سود توسط شرکت‌هاست؛ نسبت سود تقسیم‌شده به درآمد شرکت‌ها در ۹ماهه ابتدای سال جاری معادل ۵۵ درصد بوده که حدود ۱۲ واحد درصد کمتر از میانگین‌های بلندمدت است. این موضوع دارای دو علت مهم است؛ اولین موضوع، مساله تامین مالی شرکت‌ها با منابع ارزان قیمت حاصل از عدم توزیع سود است که می‌تواند از یکسو هزینه تامین مالی شرکت‌ها را کاهش دهد و از سوی دیگر، افزایش سرمایه از محل سود انباشته را در آینده برای شرکت‌ها به دنبال دارد. دومین موضوع آن که استفاده شرکت‌ها از سود نقدی احتمالا به دلیل نیاز شرکت‌ها به منابع مالی برای تامین سرمایه در گردش بوده که به علت افزایش قابل ملاحظه شاخص قیمت‌ها در سال‌های اخیر است. به نظر می‌رسد که شرکت‌ها در فصول آتی نیز همچنان نیازمند منابع مالی بیشتر هستند.

.

* شرکت سرمایه گذاری سامان مجد




منبع: بازار سرمایه ایران

آخرین اخبار

انتشار اوراق بدون ضامن و با تکیه بر رتبه اعتباری در بازار بدهی فرابورس ایران

"شاروم" آماده عرضه اولیه امروز معرفی شد/ اثر ۳ برابری تکمیل طرح توسعه بر سود

راه‌اندازی تالار «حراج باز» از شنبه هفته آینده در بورس کالا

برنامه «بورس کتاب» از امروز منتشر می‌شود

"وغدیر" خریدار و فروشنده بود

معاون وزیر اقتصاد، رئیس سازمان بورس شد

تقویت پول ملی هدف‌گذاری لایحه بودجه است/ تغییر شاکله بودجه پذیرفتنی نیست

فروش صادراتی "سغرب" ۲۵۹ درصد افزایش یافت

وزارت نفت گام مهمی در دانش‌بنیان کردن اقتصاد برداشته است

سرمایه "افق " ۱۵ هزار میلیاردی می شود

مروری بر عملکرد دی ماه "خودرو"

"وامید" خریدار و فروشنده بود

فروش "فنوال" کاهشی شد

فروش صادراتی "سنیر" تغییر چندانی نداشت

دستور العمل تشکیل شرکت سهامی عام پروژه تصویب شد

مروری بر پرتفوی دی ماه "وبهمن"

مروری بر گزارش فروش "آپ" در دی ماه

فروش صادراتی "شسپا" به ۵ هزار میلیارد رسید

"فلامی" ۴۹۲ ریال سود ساخت

مروری بر کارنامه فروش "دامین" طی دی ماه

فروش "سیلام" ۷۸ درصد افزایش یافت

"بنیرو" صادرات نداشت

فروش "کمنگنز" ۱۱۵ درصد جهش داشت

معامله ۵۰ هزار گواهی صندوق پروژه آرمان پرند مپنا در بورس انرژی

جهش ۹۶ درصدی در فروش "قنیشا"

فروش تجمعی "شفارس" ۲,۴۳۶ میلیاردی شد

پیک بورس منتشر شد

زمان واریز یارانه معیشتی بهمن اعلام شد

رشد فروش ماهانه «فایرا» در آخرین گزارش

امروز در بورس انرژی چه محصولاتی عرضه می‌شوند؟

نرخ رسمی یورو و پوند کاهش یافت

تالار صادراتی بورس کالا میزبان عرضه ۱۰۴ هزار تن قیر

صنعت شوینده و پاک کننده و پیش بینی بازار جهانی آن

گزارش فعالیت دی ماه «فخوز» منتشر شد

"ونیکی" یک هزار میلیارد کسب کرد

ارزش بازار "وصنا" کاهش یافت

رشد متغیرهای آسیایی در نخستین روز معاملاتی هفته

"وبوعلی" خریدار و فروشنده بود

تحولات اخیر بازارسرمایه و انتظارات سهامداران از آینده

رشد اندک طلا در معاملات امروز

کارنامه پرتفویی "دسبحا" در دی ماه

بازار جهانی صکوک و پیش بینی عملکرد آن در سال ۲۰۲۱

"شتوکا" صادرات نداشت

ارزش بازار "وساخت" به ۹۱۱ هزار میلیارد رسید

طرحی برای منع اثر رفتار سهامداران بزرگ

هیچ علامت منفی به بورس داده نشود

فروش "شپارس" ۱۳۹ درصد افزایش یافت

بازار پایه و ریسک‌های ‏معامله‌گری در این بازار

شستا دومین گام افزایش سرمایه ۷۸ درصدی از سایر اندوخته ها را برداشت

اثر تخریبی دخالت‌ها بر بازارسرمایه / تامین مالی بخش خصوصی در بازارسرمایه گامی در جهت رونق اقتصادی

لزوم استقلال نهاد سیاست گذار بازار سرمایه

رشد فروش در گزارش ۹ماهه "فزرین"

رشد ۴۲۸میلیارد ریالی پرتفوی «کرمان» در ۶ماه

دادوستد بیش از ۴ هزار ورقه اوراق گواهی ظرفیت

صدور مجوز پذیرش سهام و یا انتشار اوراق برای۸۰ شرکت در بازار سرمایه

"سدشت" ۹۳ درصد رشد داشت

مروری بر عملکرد یک ماهه "جم پیلن"

نرخ رسمی یورو و پوند افزایش یافت

فروش تجمعی "فملی" ۷۰ درصد رشد داشت

بورس کالا میزبان عرضه ۳۲ هزار تن ورق فولادی

۸۱۶ریال؛ سود ۹ماهه "توریل"

"سهگمت" صادرات نداشت

"سفانو" در فروش تجمعی ۳۸ درصد رشد داشت

عرضه روزانه بیش از ۱۵۰ میلیون دلار در سامانه نیما

جهش ۱۱۴ درصدی فروش "خزامیا" در دی

"کتوکا" برای هر سهم ۲۸۳۹ریال سود پوشش داد

فروش "اریا" افزایشی بود

افزایش تقاضای اخذ مجوز نهادهای مالی/صدور ۲۲ موافقت اصولی تاسیس سبدگردان

سهامداران «کگاز» بدون سود ماندند

افزایش مصرف شمش و محصولات فولادی در کشور

سهام ترید - sahamtrade.ir

اپ سهام ترید را نصب کنید!

نسخه iOS

سهام ترید - sahamtrade.ir

اپ سهام ترید را نصب کنید!

نسخه اندروید

sahamtrade.ir pwa

وب اپلیکیشن سهام ترید را به صفحه اصلی موبایل خود اضافه کنید.

1- در نوار پایین دکمه share را انتخاب کنید.

2- منوی بازشده را به چپ بکشید و گزینه "Add to Home Screen" را انتخاب کنید.

add-to-home-screen

3- در مرحله بعد در قسمت بالا روی "Add" یا "save" کلیک کنید.

باشه، بعدا